服装纺织:品牌童装发展正当时 荐5股

作者:和记h88官网 编辑: 来源: 时间:2019-03-07 02:18 阅读:

  童装需求增长快,高景气有望延续2017年我国童装行业总规模1796亿元,过去五年复合增速11.14%,是目前服装行业里最具成长性的子行业。消费人群方面,二胎政策带来的人口红利将传导至大童装行业。人均消费方面,我国童装人均消费金额明显低于发达国家水平,90后新生代人群逐渐成为生育主力背景下,新的一轮童装消费升级展开,有望带动行业长期繁荣。

  从细分品类看:大童装受到人口红利和消费升级双驱动;童鞋因其功能属性强,运动品牌更占优;婴童家纺,品质升级趋势明显;儿童出行,安全座椅、儿童推车渗透率低,潜力大。

  童装有明显必需消费品属性,受经济波动影响小。儿童鞋服更换频次高,与成人服装相比更注重产品品质而对价格敏感性低的消费特点,使其在家庭消费中具有刚性需求特征。我们看好其在经济整体承压环境下的增长韧性。

  行业格局进阶,龙头市占率提升空间大。童装产品重质量、安全和舒适性,天然有利于行业集中度做大。我国童装品牌化起步晚,目前市场集中度仍然较低。

  2017年美国童装CR5为35.5%,日本CR5为29.4%,而我国童装CR5只有11.3%,童装品牌龙头仍然有很大的发展空间。

  童装品牌在产品、渠道、多品牌、供应链四维度打造核心竞争力。北美童装龙头Carter’s,凭借产品质量、多品牌、全渠道突围成功。我国童装品牌在产品方面积累自己的研发实力,通过产品力打造品牌力;品牌方面,用单一品牌夯实公司基础,通过多品牌打开成长天花板;渠道方面,全渠道布局多面触及到消费者;供应链方面,精细化管理实现降本增效。

  投资建议。我们推荐:以旗下的巴拉巴拉品牌较早布局童装,在产品、渠道和供应链管理方面建立了自己核心竞争力的森马服饰002563);定位中高端且渠道以直营为主的安奈儿;主力产品安全座椅等在我国具有爆发潜力的好孩子国际。并建议积极关注:以成人装为主但是积极布局童装行业的太平鸟、海澜之家600398)。



相关阅读:和记h88官网